LBO-arviointimallin toteuttamisen vaiheet

Velkaantunut osto tapahtuu, kun yritys hankkii toisen käyttämällä lainattuja varoja. Varat voidaan nostaa lainojen tai joukkovelkakirjojen kautta. Ennen buyout-prosessin aloittamista yrityksesi on kehitettävä malli, jolla voit arvioida kohdeyhtiön arvon, jotta tiedät, kuinka paljon tarjottavaa neuvottelujen aikana.

Laskentataulukon määrittäminen

Käytä Excel-, OpenOffice- tai muuta haluamaasi laskentataulukkoa arviointimallin rakentamiseen. Sinun on valittava kaavojen manuaalinen laskenta; muuten laskentataulukko ei laskea kiertokirjettä korolle oikein. Voit tehdä tämän Microsoft Excelissä valitsemalla "Valinnat" ylävalikkoriviltä ja sen jälkeen "Kaavat", "Laskentavaihtoehdot" ja "Manuaalinen laskenta".

Mallien luominen

Luo kohdeyrityksen tuloslaskelman malli ennen voittoa ennen veroja, veroja ja poistoja (EBITDA). Käytä vähintään kolme vuotta tietoa, mutta mieluiten viisi tai useampia pitkän aikavälin suuntausten määrittämiseksi. Tee samoin luodaksesi taseen tuloslaskelman mallin alla olevaan osaan. Määritä kassavirta-raportti alkaen EBITDA-rivistä. Vähennä varojen tilien kasvua vuoden aikana ja lisää velkojen lasku, jotta löydettäisiin yhtiön vapaa kassavirta vuodessa. Voit yhdistää tämän solun velka-aikatauluun seuraavassa vaiheessa.

Velanhoitoaikataulu

Käytä laskentataulukon toista osaa, jos haluat luoda velkahuoltomaksujen aikataulun. Aloita kaikkien taseessa olevien velkakirjojen alkutaseesta. Yhdistä seuraava solu kassavirtalaskelman vapaaseen kassavirtaan. Tämä on velan lopullinen saldo sen jälkeen, kun on maksettu ilmaista rahaa sen maksamiseen. Kerro alkujäämä velan korkoon, jotta voidaan löytää vuotuiset korkokulut, ja kytke sitten korkokulut takaisin kassavirtalaskelmaan. Tämä säätää vuoden lopussa käytettävän vapaan käteisen määrää koronmuutoksina.

Poistu arvo

Päätä hyväksyttävästä poistumisarvosta ennen kuin siirryt sopimukseen. Poistumisarvosi perustuu yleensä yrityksen EBITDA: n moninkertaiseen arvoon viiden vuoden aikana tai myöhemmin. Tämä antaa sinulle aikaa kasvattaa yhtiön voittoja ennen oman pääoman poistamista ja siirtymistä toiseen hankintaan. Laske investointien vuosituotto Excelin XIRR-toiminnolla. Kirjoita ostopäivämäärä, ostohinta, poistumispäivä ja arvioitu oman pääoman arvo laskentataulukon samalla rivillä. Siirry toiseen soluun ja kirjoita "XIRR (, " ja korosta sitten tietosi sisältävä rivi. Kirjoita ")" ja paina "Enter" saadaksesi tuloksen. Palautusasteen on oltava suurempi kuin yhtiön muut sijoitusmahdollisuudet, jotta ostosopimus olisi kannattavaa.

näkökohdat

Arvostusmallin tarkkuus riippuu oletusten laadusta. Kaupan ehdot voivat muuttua nopeasti kannattavasta hyväksymättömäksi, jos yksi tai kaksi olettamusta osoittautuu vääräksi. Kun näin tapahtuu, saatat huomata, että olet käyttänyt liiketoimintaa liian pitkälle ja että sinun täytyy vetää rahaa alkuperäisestä yrityksestä kattaaksesi tappiot. Useimmat arvostusmallit ovat myös rajallisia, koska niissä otetaan huomioon vain taloudelliset tiedot, ei tuotemerkin tuntemus, työvoiman henkinen pääoma, putkilinjan tekninen tutkimus ja muut tekijät, jotka antavat yritykselle lisäarvoa.