Miten netto nykyarvo liittyy kustannus-hyötyanalyysiin?

Kun yritys tekee pääoman budjetointipäätöksensä - olipa se niin pieni kuin uuden kopiokoneen hankkiminen vs. vanhan tai palveluntarjoajan huolehtiminen uuteen markkinoille, sen on punnittava odotetut kustannukset odotettavissa oleviin hyötyihin nähden. Kustannus-hyötyanalyysissä on ratkaisevan tärkeää, että vertaat näitä kustannuksia ja hyötyjä yhtäläisin ehdoin, ja juuri silloin tulee nettomääräarvon käsite.

Aika-arvo

Yritysten rahoituksen perusperiaate on "rahan aika-arvo". Yksinkertaisimmin sanottuna tämä periaate pitää kiinni siitä, että $ 1: llä on tulevaisuudessa suurempi arvo kuin $ 1. Jos sijoitit $ 1 tänään ja sait 5%: n tuoton esimerkiksi vuoden aikana, sinulla olisi 1, 05 dollaria. Toisaalta, jos jumittui $ 1 patjanne alle, vuodessa olisit vielä vain 1 dollari - ja inflaation takia saattaa olla vain 98 tai 99 senttiä suhteessa tähän päivään. Joten kustannus-hyötyanalyytikoiden kannalta maksettavien kustannusten ja saamien etujen ajoitus on ensiarvoisen tärkeää.

Nykyarvo

Sano, että yrityksen on maksettava 100 dollaria vuodessa. Jos pystyt sijoittamaan rahaa 5 prosentin vuotuiseen tuottoon, voit sijoittaa 95, 24 dollaria tänään ja saada takaisin 100 dollaria vuodessa maksamaan kyseisen laskun. Tästä syystä "nykyinen arvo" sinulle - nykyisen dollarin arvo - 100 dollarin tulevaisuuden kustannuksista on vain 95, 24 dollaria. Vastaavasti, jos olet odottanut saavansa 100 dollaria asiakkaalta vuodessa nyt, tulevan maksun arvo ei ole tällä hetkellä 100 dollaria. Se on arvoltaan vain 95, 24 dollaria, koska juuri nyt sinun pitäisi saada 100 dollaria tulevaisuudessa.

NPV

Kun teet hankkeen tai ehdotuksen kustannus-hyötyanalyysin, saat tarkemman tuloksen muuntamalla kaikki tulevaisuuden kustannukset ja hyödyt nykyisiin arvoihinsa. Kaikkien kustannusten nykyarvojen vähentäminen kaikkien etujen nykyarvoista antaa projektin tai NPV: n nykyarvon. Jos NPV on positiivinen, hyödyt ovat suuremmat kuin kustannukset, ja hanke maksaa ajan mittaan itsestään ja tuottaa voittoa. Jos NPV on negatiivinen, hanke ei koskaan maksa itsestään; se on rahan menetys. Jos yrität päättää kilpailevien hankkeiden joukosta, joista jokaisella on positiivinen nettoarvo, korkeampi NPV-arvo tuottaa suuremman tuoton ja lisää arvoa yrityksellesi.

Alennus

Kriittinen tekijä nykyarvon määrittämisessä on laskelmissa käytetty "diskonttokorko". Tämä on nopeus, jolla tulevia rahavirtoja mukautetaan nykypäivään. Edellisessä esimerkissä diskonttokorko oli 5 prosenttia vuodessa. Tarkan diskonttokoron asettaminen on sekä taide että tiede, sillä siinä on otettava huomioon esimerkiksi inflaatio, sijoitusriski ja "pääomakustannukset", mikä on, kuinka paljon se maksaa "käyttää" rahaa - joko lainata sitä muilta (ja maksaa korkoja) tai viettämällä omaa rahaa (eikä ansaitse siitä sijoitustuottoa). Yleensä tulevat rahavirrat diskontataan nykypäivään tällä kaavalla: C / (1 + r) ^ n. "C" on tuleva kassavirta, joko positiivinen (etu) tai negatiivinen (kustannus). "R" on diskonttokorko per jakso (yleensä vuosi). "N" on ajanjaksojen lukumäärä, joka kuluu nykyisen ja rahavirran kulun välillä.